{"id":10521,"date":"2017-09-06T00:00:00","date_gmt":"2017-09-06T03:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/o-que-e-ebitda-como-calcular\/"},"modified":"2025-08-15T14:57:07","modified_gmt":"2025-08-15T17:57:07","slug":"o-que-e-ebitda-como-calcular","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/o-que-e-ebitda-como-calcular\/","title":{"rendered":"EBITDA: o que \u00e9, qual \u00e9 a sua f\u00f3rmula e como calcular?"},"content":{"rendered":"<p>Um importante indicador financeiro que vem se destacando nas empresas e no mercado financeiro \u00e9 o chamado <strong>EBITDA <\/strong>(l\u00ea-se \u201ce-bit-da\u201d ou \u201ce-bi-da\u201d). Em tradu\u00e7\u00e3o direta para o portugu\u00eas, podemos falar em <strong>LAJIDA<\/strong>.<\/p>\n<p>Embora muitos gestores utilizem somente informa\u00e7\u00f5es de lucros e preju\u00edzos para conhecerem a sa\u00fade dos neg\u00f3cios, tais dados n\u00e3o s\u00e3o suficientes para entender o desenvolvimento financeiro do neg\u00f3cio como um todo e tampouco estabelecer proje\u00e7\u00f5es futuras.<\/p>\n<p>\u00c9 por isso que v\u00e1rios m\u00e9todos e t\u00e9cnicas passaram a fazer parte do processo de gest\u00e3o financeira e or\u00e7ament\u00e1ria das empresas, como forma de avaliar a produtividade e &nbsp;a efici\u00eancia dos <strong><a href=\"https:\/\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/processos-de-auditoria\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">processos<\/a> <\/strong>e conhecer o real potencial de lucratividade do neg\u00f3cio.<\/p>\n<p>Afinal,<strong> o que \u00e9 EBITDA<\/strong>? <strong>Como \u00e9 feito seu c\u00e1lculo<\/strong>? <strong>Qual sua import\u00e2ncia no processo de decis\u00e3o<\/strong>? Vejamos com mais detalhes cada uma dessas informa\u00e7\u00f5es e como sua empresa pode se beneficiar desse indicador. Acompanhe!<\/p>\n<h2><strong>O que \u00e9 EBITDA?<\/strong><\/h2>\n<p>EBITDA \u00e9 uma sigla para o termo em ingl\u00eas \u201c<em>Earning Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization<\/em>\u201d ou, em tradu\u00e7\u00e3o direta,<strong>&nbsp;Lucros Antes de Juros, Impostos, Deprecia\u00e7\u00e3o e Amortiza\u00e7\u00e3o<\/strong>&nbsp;(LAJIDA).<\/p>\n<p>Em uma vis\u00e3o geral, empresas utilizam as informa\u00e7\u00f5es resultantes do c\u00e1lculo do EBITDA para conhecer o desempenho dos neg\u00f3cios em termos pr\u00f3ximos ao <strong><a href=\"https:\/\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/demonstrativos-de-fluxo-de-caixa\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">fluxo de caixa<\/a><\/strong>. Ou seja, \u00e9 um importante<strong>&nbsp;instrumento gerencial<\/strong>&nbsp;que possibilita analisar o&nbsp;<strong>desempenho financeiro<\/strong>&nbsp;e n\u00e3o financeiro da empresa.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/material.grupoblb.com.br\/planilha-ebitda\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><img loading=\"lazy\" class=\"aligncenter size-full wp-image-19815\" src=\"https:\/\/i0.wp.com\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2018\/05\/banner-planilha-ebitda.png?resize=770%2C136&#038;ssl=1\" alt=\"Planilha gratuita para c\u00e1lculo do EBITDA\" width=\"770\" height=\"136\" srcset=\"https:\/\/i0.wp.com\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2018\/05\/banner-planilha-ebitda.png?w=850&amp;ssl=1 850w, https:\/\/i0.wp.com\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2018\/05\/banner-planilha-ebitda.png?resize=300%2C53&amp;ssl=1 300w, https:\/\/i0.wp.com\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2018\/05\/banner-planilha-ebitda.png?resize=768%2C136&amp;ssl=1 768w, https:\/\/i0.wp.com\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2018\/05\/banner-planilha-ebitda.png?resize=24%2C4&amp;ssl=1 24w, https:\/\/i0.wp.com\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2018\/05\/banner-planilha-ebitda.png?resize=36%2C6&amp;ssl=1 36w, https:\/\/i0.wp.com\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2018\/05\/banner-planilha-ebitda.png?resize=48%2C8&amp;ssl=1 48w\" sizes=\"(max-width: 770px) 100vw, 770px\" data-recalc-dims=\"1\" \/><\/a><\/p>\n<h2><strong>Como calcular o EBITDA?<\/strong><\/h2>\n<p>O primeiro passo para calcular o EBITDA consiste em saber qual \u00e9 o<strong>&nbsp;lucro operacional<\/strong>&nbsp;da empresa. O lucro operacional nada mais \u00e9 que aquele lucro gerado pela&nbsp;<strong>receita operacional l\u00edquida<\/strong>&nbsp;descontando os&nbsp;<strong>custos<\/strong>, as&nbsp;<strong>despesas<\/strong>&nbsp;administrativas, comerciais e operacionais. Ou seja, exclui-se qualquer movimenta\u00e7\u00e3o financeira e pagamento de impostos sobre o lucro.<\/p>\n<p>Para que voc\u00ea entenda a estrutura\u00e7\u00e3o do c\u00e1lculo daqui por diante, vejamos a <strong>f\u00f3rmula<\/strong> para se chegar ao EBITDA.<\/p>\n<p><em>EBITDA = Lucro Operacional Antes do Imposto de Renda e Receitas\/Despesa Financeira + Deprecia\u00e7\u00e3o + Amortiza\u00e7\u00e3o<\/em><\/p>\n<p>Assim, a primeira informa\u00e7\u00e3o que devemos ter \u00e9 o valor do lucro operacional. Para isso, \u00e9 preciso subtrair, a partir da receita l\u00edquida, o <a href=\"https:\/\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/cmv-o-que-e-e-como-calcular\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><strong>custo das mercadorias vendidas<\/strong><\/a> (CMV) e as despesas operacionais.<\/p>\n<p>Para o c\u00e1lculo do EBITDA \u00e9 necess\u00e1rio somar ao lucro operacional a amortiza\u00e7\u00e3o e a deprecia\u00e7\u00e3o, inclusas nos custos e despesas operacionais.<\/p>\n<p>Como assim?<\/p>\n<p>A deprecia\u00e7\u00e3o quantifica a perda produtiva de um determinado equipamento, seja pela a\u00e7\u00e3o do tempo ou desgaste, e isso \u00e9 valor referente \u00e0 pr\u00f3pria produ\u00e7\u00e3o e ao&nbsp;<strong>desempenho operacional<\/strong>. Assim, a deprecia\u00e7\u00e3o representa a perda desse valor para a empresa, ou seja, n\u00e3o h\u00e1 um&nbsp;<strong>desembolso financeiro<\/strong>&nbsp;(efeito caixa).<\/p>\n<p>Pode-se usar tamb\u00e9m, o lucro l\u00edquido e somar os Impostos sobre o Lucro, o Resultado Financeiro (Receitas Financeiras \u2013 Despesas Financeiras) e as Deprecia\u00e7\u00f5es e Amortiza\u00e7\u00f5es. Isso pois, como o pr\u00f3prio nome diz, o EBITDA \u00e9 o lucro ANTES de tais despesas.<\/p>\n<p>Vejamos um exemplo pr\u00e1tico! Vamos supor uma empresa XYZ com os seguintes dados:<\/p>\n<p>Despesas com vendas: R$ 4.200,00<br>Despesas gerais: R$ 2.100,00<br>Despesas administrativas: R$ 800,00<br>Despesas com deprecia\u00e7\u00e3o: R$ 410,00<br>Despesas com amortiza\u00e7\u00e3o: R$ 620,00<\/p>\n<p>O primeiro passo \u00e9 somar as despesas operacionais, cuja f\u00f3rmula \u00e9:<\/p>\n<p><em>Despesas operacionais = Despesas com vendas + despesas gerais + despesas administrativas + despesas com deprecia\u00e7\u00e3o + despesas com amortiza\u00e7\u00e3o<\/em><\/p>\n<p>Aplicando:<br>Despesas operacionais = R$ 4.200,00 + R$ 2.100,00 + R$ 800,00 + R$ 410,00 + R$ 620,00 =&nbsp;<strong>R$ 8.130,00<\/strong><\/p>\n<p>A pr\u00f3xima etapa \u00e9 calcular o lucro operacional l\u00edquido, que tem como f\u00f3rmula:<\/p>\n<p><em>Lucro operacional l\u00edquido = receita operacional l\u00edquida \u2013 (custos dos produtos vendidos + despesas operacionais)<\/em><\/p>\n<p>Considerando a receita l\u00edquida como R$ 23.000,00, o CMV de R$ 1.800,00 e as despesas operacionais, calculadas anteriormente, de R$ 8.130,00, vejamos como chegar ao lucro operacional l\u00edquido:<\/p>\n<p>Lucro operacional l\u00edquido = R$ 23.000,00 \u2013 (R$ 1.800,00 + R$ 8.130,00) = <strong>R$ 13.070,00<\/strong><\/p>\n<p>Enfim chegamos ao <strong>c\u00e1lculo do EBITDA<\/strong>. Levando em conta os resultados do lucro l\u00edquido (R$ 13.070,00) + deprecia\u00e7\u00e3o (R$ 410,00) + amortiza\u00e7\u00e3o (R$ 620,00), o resultado da empresa XYZ ser\u00e1 de&nbsp;<strong>R$ 14.100,00<\/strong>.<\/p>\n<p>Al\u00e9m do valor do EBITDA em termos nominais (R$), \u00e9 importante analisar sua representatividade com rela\u00e7\u00e3o ao faturamento l\u00edquido do neg\u00f3cio. No nosso exemplo, temos uma Margem EBITDA de (R$ 14.100,00 \/ R$ 23.000,00) = 61,30%.<\/p>\n<h2>EBITDA Ajustado e M\u00faltiplos<\/h2>\n<p>J\u00e1 vimos como o EBITDA cont\u00e1bil \u00e9 calculado. Agora, podemos nos perguntar se realmente o valor do EBITDA est\u00e1 condizente com a realidade da empresa que estamos estudando.<\/p>\n<p>Em outras palavras, \u00e9 justo supor que todo o resultado financeiro cont\u00e1bil deve ser exclu\u00eddo do c\u00e1lculo? Em algumas ind\u00fastrias, existem receitas e despesas dentro do resultado financeiro que podem ser consideradas como operacionais para fins de EBITDA gerencial. Por exemplo, a antecipa\u00e7\u00e3o de pagamentos a fornecedores constitui uma redu\u00e7\u00e3o do CMV, por\u00e9m, contabilmente esse valor est\u00e1 dentro do resultado financeiro. O mesmo \u00e9 verdadeiro se a empresa concede um desconto a um cliente, por raz\u00f5es comerciais.<\/p>\n<p>Al\u00e9m de contas financeiras que podem ser reclassificadas como operacionais para comporem o novo c\u00e1lculo do EBITDA, certas contas fora do resultado financeiro podem ser removidas do c\u00e1lculo, como poss\u00edveis ganhos com t\u00edtulo de capitaliza\u00e7\u00e3o e outras receitas n\u00e3o operacionais n\u00e3o recorrentes.<\/p>\n<p>Sabemos tamb\u00e9m que dentro da contabilidade existe uma despesa com PCLD, ou seja, t\u00edtulos baixados como perda. No entanto, o crit\u00e9rio cont\u00e1bil para tal baixa pode diferir de ind\u00fastria para ind\u00fastria. Logo, pode ser feita uma an\u00e1lise mais condizente com o n\u00edvel real de perdas.<\/p>\n<p>\u00c9 bastante comum falar em EBITDA Ajustado em processos de M&amp;A (Mergers and Acquisitions). Neles, a transa\u00e7\u00e3o pode ocorrer baseada em m\u00faltiplos de EBITDA. Primeiro calcula-se o EBITDA mais pr\u00f3ximo da realidade da empresa, para realmente entender qual \u00e9 o n\u00edvel de rentabilidade da companhia. Aqui s\u00e3o exclu\u00eddas despesas n\u00e3o recorrentes e n\u00e3o operacionais, assim como inclu\u00eddas receitas e despesas financeiras reclassificadas como operacionais. Com esse n\u00famero em m\u00e3os, aplica-se um m\u00faltiplo, usualmente acima de 5x, para se obter o valor da transa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<h2><strong>Qual a diferen\u00e7a entre EBITDA e EBIT?<\/strong><\/h2>\n<p>Apesar de serem dois termos bastante empregados no dia a dia de muitas companhias, ambas as termina\u00e7\u00f5es apresentam suas particularidades e especifica\u00e7\u00f5es.<\/p>\n<p>O EBIT, sigla em ingl\u00eas para &#8220;<em>Earnings Before Interest and Taxes<\/em>&#8220;, que em portugu\u00eas significa \u201cLucros Antes dos Juros e Tributos\u201d, ou melhor, LAJIR, \u00e9 um indicador que demonstra o lucro operacional da empresa, excluindo o <strong>resultado financeiro<\/strong>, juros sobre o capital pr\u00f3prio e dividendos, entre outros resultados n\u00e3o operacionais.<\/p>\n<p>\u00c9 por meio do EBIT que \u00e9 poss\u00edvel conhecer o verdadeiro lucro&nbsp;<strong><a href=\"https:\/\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/ponto-de-equilibrio\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">cont\u00e1bil<\/a><\/strong>&nbsp;da companhia a partir das atividades que efetivamente fazem parte do neg\u00f3cio, ou seja, o quanto a empresa obteve de lucro considerando apenas as atividades-fim. J\u00e1 no caso do EBITDA, que tamb\u00e9m \u00e9 um importante informativo, a premissa b\u00e1sica \u00e9 o levantamento dos resultados que refletem diretamente no <strong>caixa da empresa.<\/strong><\/p>\n<p>A grande diferen\u00e7a do EBITDA para o <strong>EBIT<\/strong> \u00e9 que o primeiro considera no seu c\u00e1lculo os efeitos das <strong>deprecia\u00e7\u00f5es e amortiza\u00e7\u00f5es<\/strong>, j\u00e1 o segundo n\u00e3o leva em considera\u00e7\u00e3o tais fatores.<\/p>\n<p>Vale destacar que tanto o EBIT quanto o EBITDA s\u00e3o excelentes indicadores, que, quando bem aplicados sobre os <strong>resultados da empresa<\/strong>, oferecem informa\u00e7\u00f5es valiosas para o processo de tomada de decis\u00e3o.<\/p>\n<p>Dessa forma, n\u00e3o existe um indicador melhor, mas sim o mais adequado para cada situa\u00e7\u00e3o e para cada informa\u00e7\u00e3o a ser analisada. Em empresas de servi\u00e7os, os valores tendem a ser os mesmos pois n\u00e3o h\u00e1 deprecia\u00e7\u00e3o envolvida nas opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n<p>Para isso, \u00e9 fundamental que o gestor conhe\u00e7a muito bem seu neg\u00f3cio e fa\u00e7a um <strong><a href=\"https:\/\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/ferramentas-planejamento-estrategico\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">bom planejamento<\/a><\/strong> e acompanhamento dos resultados, de forma a aplicar o indicador de maior efici\u00eancia e que gere os dados que efetivamente ser\u00e3o utilizados em cada momento.<\/p>\n<p>Vale um adendo: o EBITDA \u00e9 um valor aproximado do<strong> potencial de caixa do neg\u00f3cio<\/strong>. Contudo, ele n\u00e3o corresponde ao efetivo <strong>fluxo de caixa<\/strong> gerado pelas opera\u00e7\u00f5es da empresa ocorrido no per\u00edodo, uma vez que determinados valores podem n\u00e3o ser recebidos, bem como certas despesas nunca serem pagas.<\/p>\n<p>A an\u00e1lise isolada do EBITDA pode acarretar resultados discrepantes pelo fato de n\u00e3o ser um valor que gera dados precisos e por ser utilizada de forma equivocada como um n\u00famero &#8220;m\u00e1gico&#8221; nos relat\u00f3rios financeiros.<\/p>\n<p>\u00c9 fundamental que o EBITDA seja utilizado em conjunto com outros indicadores, de forma que haja uma consolida\u00e7\u00e3o das informa\u00e7\u00f5es e n\u00e3o traga consigo o risco de uma interpreta\u00e7\u00e3o err\u00f4nea da <strong>real situa\u00e7\u00e3o financeira da organiza\u00e7\u00e3o.<\/strong><\/p>\n<p>Tanto o EBIT quanto o EBITDA s\u00e3o dados utilizados pelas mais diversas pessoas jur\u00eddicas, visando a melhoria do n\u00edvel de compreens\u00e3o e tornando compar\u00e1veis as informa\u00e7\u00f5es entre empresas.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/blbescoladenegocios.com.br\/curso\/valuation-do-metodo-a-pratica-ead\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><img loading=\"lazy\" class=\"alignnone size-full wp-image-24427\" src=\"https:\/\/i0.wp.com\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/EAD-Valuation-do-metodo-a-pratica.png?resize=770%2C136&#038;ssl=1\" alt=\"EAD Valuation do m\u00e9todo \u00e0 pr\u00e1tica\" width=\"770\" height=\"136\" srcset=\"https:\/\/i0.wp.com\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/EAD-Valuation-do-metodo-a-pratica.png?w=850&amp;ssl=1 850w, https:\/\/i0.wp.com\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/EAD-Valuation-do-metodo-a-pratica.png?resize=300%2C53&amp;ssl=1 300w, https:\/\/i0.wp.com\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/EAD-Valuation-do-metodo-a-pratica.png?resize=768%2C136&amp;ssl=1 768w, https:\/\/i0.wp.com\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/EAD-Valuation-do-metodo-a-pratica.png?resize=24%2C4&amp;ssl=1 24w, https:\/\/i0.wp.com\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/EAD-Valuation-do-metodo-a-pratica.png?resize=36%2C6&amp;ssl=1 36w, https:\/\/i0.wp.com\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/EAD-Valuation-do-metodo-a-pratica.png?resize=48%2C8&amp;ssl=1 48w\" sizes=\"(max-width: 770px) 100vw, 770px\" data-recalc-dims=\"1\" \/><\/a><\/p>\n<h2><strong>Qual a import\u00e2ncia do indicador no processo de decis\u00e3o?<\/strong><\/h2>\n<p>O EBITDA \u00e9 um valioso indicador que possibilita mensurar de forma efetiva os resultados da empresa, uma vez que desconsidera em seu c\u00e1lculo<strong> efeitos financeiros<\/strong> e eventuais&nbsp;<a href=\"http:\/\/portal.blbbrasilescoladenegocios.com.br\/a-importancia-da-avaliacao-dos-indices-contabeis-de-uma-empresa\/?utm_source=blog&amp;utm_campaign=rc_blogpost\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" class=\"broken_link\"><strong>decis\u00f5es cont\u00e1beis<\/strong><\/a>&nbsp;do neg\u00f3cio.<\/p>\n<p>Por meio do EBITDA \u00e9 poss\u00edvel saber a <strong>origem dos recursos<\/strong> e seus poss\u00edveis ganhos ou de onde est\u00e1 resultando preju\u00edzo. Investidores, acionistas e institui\u00e7\u00f5es financeiras avaliam a varia\u00e7\u00e3o do EBITDA de forma a saber se realmente a empresa tem <strong>potencial de crescimento<\/strong> e de quais devem \u201cpassar longe\u201d.<\/p>\n<p>Varia\u00e7\u00f5es no EBITDA indicam a situa\u00e7\u00e3o da empresa. Se o indicador aumenta, significa que a empresa est\u00e1 conseguindo ser eficiente e produtiva. Se o EBITDA diminui, \u00e9 um sinal de alerta para a sa\u00fade financeira do neg\u00f3cio.<\/p>\n<p>Como exposto acima, olhar a margem EBITDA tamb\u00e9m \u00e9 essencial. \u00c9 natural que o EBITDA aumente quando o faturamento aumenta, mas nem sempre o aumento \u00e9 se d\u00e1 na mesma intensidade. Muitas empresas, ao crescer, sacrificam suas margens. Esse efeito somente \u00e9 capturado olhando a margem EBITDA.<\/p>\n<p>Mas tome cuidado: quando utilizado de forma isolada, o EBITDA pode dar uma falsa impress\u00e3o de que a empresa tem <strong>liquidez<\/strong>, quando, na verdade, n\u00e3o \u00e9 bem isso. Ou seja, mesmo que uma empresa tenha bons resultados, certas despesas podem influenciar significativamente a liquidez da organiza\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<p>Por isso, ao utilizar o EBITDA, \u00e9 fundamental associ\u00e1-lo a outros <strong>instrumentos de an\u00e1lise<\/strong>, de forma a resultar em informa\u00e7\u00f5es mais precisas sobre a viabilidade de se investir em determinados neg\u00f3cios.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Embora muitos gestores utilizem s\u00f3 informa\u00e7\u00f5es de lucro e preju\u00edzo para conhecer a sa\u00fade da empresa, tais dados n\u00e3o s\u00e3o suficientes para entender o desenvolvimento financeiro do neg\u00f3cio e tampouco estabelecer proje\u00e7\u00f5es futuras de crescimento.<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":10522,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"spay_email":""},"categories":[2,705,704,64],"tags":[283,284,115,19,113,159],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v16.9 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>EBITDA: o que \u00e9, qual \u00e9 a sua f\u00f3rmula e como calcular?<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"O EBITDA \u00e9 um importante indicador para o desenvolvimento financeiro de neg\u00f3cios. 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