{"id":13031,"date":"2018-02-19T00:00:00","date_gmt":"2018-02-19T03:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/combinacao-de-negocios-2\/"},"modified":"2025-10-02T09:56:50","modified_gmt":"2025-10-02T12:56:50","slug":"combinacao-de-negocios-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/combinacao-de-negocios-2\/","title":{"rendered":"Panorama sobre combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios"},"content":{"rendered":"<p>Boa parte das grandes companhias existentes hoje no mercado s\u00e3o fruto de <strong>processos que levaram \u00e0 forma\u00e7\u00e3o de alian\u00e7as<\/strong> entre <strong><u><a href=\"http:\/\/portal.blbbrasilescoladenegocios.com.br\/capitalizar-empresa\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" class=\"broken_link\">empresas<\/a><\/u><\/strong> diferentes. Essa \u00e9 uma pr\u00e1tica comum e que vem crescendo cada vez mais nos \u00faltimos anos como alternativa encontrada pelos gestores para o crescimento das corpora\u00e7\u00f5es.<\/p>\n<p>Geralmente, o objetivo deles \u00e9 dar \u00e0s organiza\u00e7\u00f5es <strong>maior protagonismo no mercado \u2014<\/strong>\u00a0seja aumentando seus lucros, seja gerando maior grau de competitividade em busca da lideran\u00e7a em seu segmento. Nesse sentido, a parceria se apresenta como solu\u00e7\u00e3o vi\u00e1vel em busca dos objetivos.<\/p>\n<p>No entanto, para que esse processo de reestrutura\u00e7\u00e3o societ\u00e1ria aconte\u00e7a da maneira correta, dentro da lei, \u00e9 preciso que seja feito um <strong>estudo aprofundado a respeito de cada uma das organiza\u00e7\u00f5es envolvidas<\/strong>, visando \u00e0 aprova\u00e7\u00e3o dos \u00f3rg\u00e3os fiscalizadores.<\/p>\n<p>Em resumo, para garantir a viabilidade desse tipo de opera\u00e7\u00e3o, uma an\u00e1lise ampla \u00e9 recomendada. Nesse sentido, vale lembrar que, para tanto, o tratamento <strong><u><a href=\"http:\/\/portal.blbbrasilescoladenegocios.com.br\/controladoria-contabil\/\" class=\"broken_link\">cont\u00e1bil<\/a><\/u><\/strong> \u00e9 tido como extremamente complexo.<\/p>\n<p>A delibera\u00e7\u00e3o <strong>CVM de n\u00famero 580<\/strong>, a chamada <strong>Combina\u00e7\u00e3o de Neg\u00f3cios (IFRS 3) <\/strong>e o <strong>CPC 15\u00a0<\/strong>s\u00e3o temas que precisam ser detalhados. Por isso, este artigo traz um panorama sobre combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios. Confira!<\/p>\n<h2><strong>O que \u00e9 combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios<\/strong><\/h2>\n<p>Uma <strong>combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios <\/strong>nada mais \u00e9 do que uma transa\u00e7\u00e3o na qual determinada entidade passa a exercer o <strong>controle <\/strong>sobre um ou mais neg\u00f3cios.<\/p>\n<p>O <strong>termo &#8220;controle&#8221; \u00e9 fundamental nesse racioc\u00ednio<\/strong>, uma vez que a combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios ocorre quando algu\u00e9m adquire o poder de governar tanto as pol\u00edticas financeiras quanto as operacionais de outra entidade.<\/p>\n<p>Essa <strong>combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios pode ser estruturada de formas distintas<\/strong>, com modelos que envolvem desde a transforma\u00e7\u00e3o de uma ou mais entidades em subsidi\u00e1rias at\u00e9 a transfer\u00eancia\u00a0dos ativos das entidades envolvidas para uma terceira entidade.<\/p>\n<p>Para que a contabiliza\u00e7\u00e3o seja aceita, o m\u00e9todo de <strong><u><a href=\"http:\/\/portal.blbbrasilescoladenegocios.com.br\/quais-as-decisoes-contabeis-mais-importantes-para-aquisicao-de-empresa\/\" class=\"broken_link\">aquisi\u00e7\u00e3o<\/a><\/u><\/strong> pode ser dividido de acordo com as seguintes etapas:<\/p>\n<ul>\n<li>identifica\u00e7\u00e3o daquele que pretende fazer a compra;<\/li>\n<li>determina\u00e7\u00e3o da data em ser\u00e1 feita a aquisi\u00e7\u00e3o;<\/li>\n<li>determina\u00e7\u00e3o do custo dessa aquisi\u00e7\u00e3o;<\/li>\n<li>reconhecimento, bem como classifica\u00e7\u00e3o e mensura\u00e7\u00e3o dos ativos adquiridos e dos passivos assumidos;<\/li>\n<li>reconhecimento e mensura\u00e7\u00e3o da participa\u00e7\u00e3o dos acionistas n\u00e3o controladores;<\/li>\n<li>reconhecimento e mensura\u00e7\u00e3o do chamado goodwill\u00a0\u2014 ou seja, o \u00e1gio por rentabilidade futura \u2014 ou ganho em consequ\u00eancia de compra tida como vantajosa.<\/li>\n<\/ul>\n<h2><strong>Exemplos de combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios<\/strong><\/h2>\n<p>Basicamente, <strong>a combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios gera uma modifica\u00e7\u00e3o das sociedades<\/strong>, levando a uma altera\u00e7\u00e3o de suas estruturas.\u00a0T\u00e3o importante quanto saber sobre o termo geral, a combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios, \u00e9 se aprofundar a respeito das defini\u00e7\u00f5es de cada uma de suas subdivis\u00f5es \u2014\u00a0<strong>fus\u00e3o, incorpora\u00e7\u00e3o e cis\u00e3o<\/strong>.<\/p>\n<p>Acompanhe!<\/p>\n<h3><strong>Fus\u00e3o<\/strong><\/h3>\n<p>A <strong>fus\u00e3o acontece quando duas ou mais companhias se juntam<\/strong>, dando vida a outra organiza\u00e7\u00e3o. Isso faz com que ambas as empresas originais deixem de existir legalmente, pois delas foi criada\u00a0uma nova empresa.<\/p>\n<p>Em geral, a administra\u00e7\u00e3o fica sob responsabilidade dos gestores das empresas que deixaram de existir ou do gestor da empresa que vinha apresentando melhores os resultados. As fus\u00f5es podem ser de naturezas distintas, variando em fun\u00e7\u00e3o de seu papel econ\u00f4mico, da finalidade da transa\u00e7\u00e3o e do relacionamento entre as companhias.<\/p>\n<h4><strong>Fus\u00e3o horizontal<\/strong><\/h4>\n<p>Ocorre quando duas <strong>empresas concorrentes\u00a0\u2014 ou seja, que atuam no mesmo setor\u00a0\u2014 resolvem se fundir<\/strong>. Em geral, a ideia \u00e9 dar vida a uma nova companhia capaz de expandir a \u00e1rea de atua\u00e7\u00e3o de ambas, obtendo economias de escala e maior participa\u00e7\u00e3o no mercado.<\/p>\n<h4><strong>Fus\u00e3o vertical<\/strong><\/h4>\n<p>Quando h\u00e1 uni\u00e3o entre <strong>duas empresas que realizam atividades diferentes, mas complementares<\/strong>. \u00c9 o caso de companhias que produzem produtos ou servi\u00e7os espec\u00edficos para a cria\u00e7\u00e3o de uma mercadoria final. A ideia da fus\u00e3o vertical \u00e9 tornar mais f\u00e1cil a distribui\u00e7\u00e3o dos produtos e assegurar mat\u00e9rias-primas.<\/p>\n<h4><strong>Conglomera\u00e7\u00e3o<\/strong><\/h4>\n<p>Quando <strong>empresas que se encarregam de atividades distintas decidem se fundir<\/strong>, ainda que trabalhem com produtos ou servi\u00e7os diferentes. O objetivo, na maioria das vezes, \u00e9 garantir a <strong>diversifica\u00e7\u00e3o e o melhor aproveitamento das oportunidades<\/strong> de investimento.<\/p>\n<h4><strong>Fus\u00e3o de extens\u00e3o de mercado<\/strong><\/h4>\n<p>Quando as <strong>empresas produzem as mesmas mercadorias, mas atuam em mercados diferentes<\/strong>. A ideia aqui \u00e9 aumentar a quantidade de clientes para ter acesso a um mercado maior.<\/p>\n<h4><strong>Fus\u00e3o de extens\u00e3o de produto<\/strong><\/h4>\n<p>Seguindo a mesma l\u00f3gica, no caso da fus\u00e3o de extens\u00e3o de produto, as participantes s\u00e3o <strong>empresas cujos produtos possuem alguma rela\u00e7\u00e3o e atuam no mesmo mercado<\/strong>. Assim, \u00e9 poss\u00edvel agrupar produtos para conquistar mais clientes.<\/p>\n<h3><strong>Incorpora\u00e7\u00e3o<\/strong><\/h3>\n<p>Acontece <strong>quando o controle acion\u00e1rio de determinada empresa \u00e9 comprado por outra companhia<\/strong>. Assim, a empresa comprada deixa de existir legalmente e a empresa que compra segue com a sua identidade preservada.<\/p>\n<p>De maneira geral, todo o patrim\u00f4nio da empresa adquirida passa a ser controlado pela segunda, uma vez que ela det\u00e9m o controle de todos os ativos adquiridos.<\/p>\n<h3><strong>Cis\u00e3o<\/strong><\/h3>\n<p>\u00c9 <strong>quando uma empresa transfere seu patrim\u00f4nio (total ou parcialmente) para uma ou mais sociedades<\/strong>. Esse patrim\u00f4nio transferido, representado por ativos e <u><strong><a href=\"http:\/\/portal.blbbrasilescoladenegocios.com.br\/passivos-trabalhistas\/\" class=\"broken_link\">passivos<\/a><\/strong><\/u>, n\u00e3o caracteriza a extin\u00e7\u00e3o da companhia, sendo parte do capital resultante da cis\u00e3o adquirida entre as sociedades que fizeram a aquisi\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<h2><strong>A combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios no Brasil<\/strong><\/h2>\n<p>As opera\u00e7\u00f5es envolvendo <strong>combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios s\u00e3o relativamente recentes no pa\u00eds<\/strong>. Na d\u00e9cada de 70, a discuss\u00e3o girava em torno\u00a0dos incentivos fiscais dados pelo governo \u00e0s empresas com o intuito de incentivar tanto a abertura de capital quanto a incorpora\u00e7\u00e3o das companhias\u00a0\u2014 aumentando, assim, a sua efici\u00eancia produtiva.<\/p>\n<p>J\u00e1 nos anos 90, em especial, no <strong>per\u00edodo de desestatiza\u00e7\u00e3o<\/strong>, ocorreu uma quantidade significativa de opera\u00e7\u00f5es de combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios.<\/p>\n<p>Situa\u00e7\u00f5es como o controle da infla\u00e7\u00e3o, a abertura econ\u00f4mica, o crescimento do mercado interno e a liquidez financeira internacional\u00a0<strong>criaram um cen\u00e1rio prop\u00edcio para o surgimento de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es empresariais<\/strong>, o que fez com que a d\u00e9cada de 2000 apresentasse significativa evolu\u00e7\u00e3o em termos de opera\u00e7\u00f5es de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es no pa\u00eds.<\/p>\n<p>Um exemplo recente de combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios \u00e9 a <strong>uni\u00e3o da fabricante brasileira de avi\u00f5es, a Embraer, com a norte-americana Boeing<\/strong>. A estrutura, ainda a ser definida, estar\u00e1 sujeita \u00e0 aprova\u00e7\u00e3o\u00a0do governo brasileiro, dos \u00f3rg\u00e3os reguladores de origem nacional e internacional e dos \u00f3rg\u00e3os societ\u00e1rios de ambas as companhias.<\/p>\n<p>O acordo de parceria e fus\u00e3o entre as duas empresas \u00e9 fruto de uma <strong>proposta realizada pela Boeing para a cria\u00e7\u00e3o de uma terceira empresa<\/strong>. Esta, por sua vez, ficaria encarregada da opera\u00e7\u00e3o comercial, em um neg\u00f3cio que pode chegar a US$ 6 bilh\u00f5es.<\/p>\n<p>Como resultado, a <strong>Boeing tende a se transformar em uma gigante global da avia\u00e7\u00e3o<\/strong>, passando a ter condi\u00e7\u00f5es de atuar n\u00e3o somente na avia\u00e7\u00e3o regional\u00a0\u2014 o forte da companhia atualmente\u00a0\u2014, mas tamb\u00e9m nos segmentos de longa dist\u00e2ncia, nos quais a Embraer possui grande impacto no mercado.<\/p>\n<p>Assim ela poder\u00e1 competir com maior for\u00e7a com concorrentes como Airbus e Bombardier, que tamb\u00e9m se uniram no final de 2017.<\/p>\n<p>Em fun\u00e7\u00e3o do <strong>interesse do governo brasileiro em manter o controle da Embraer <\/strong>com o poder p\u00fablico federal, devido \u00e0 import\u00e2ncia da companhia para o pa\u00eds, a Boeing vem negociando solu\u00e7\u00f5es para <strong>manter a golden share\u00a0em posse do governo federal<\/strong>. Assim, a parte militar do neg\u00f3cio tende a seguir sob responsabilidade do governo brasileiro.<\/p>\n<h2><strong>Contabiliza\u00e7\u00e3o de combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios<\/strong><\/h2>\n<p>O grande desafio dessas opera\u00e7\u00f5es \u00e9 <strong>alinhar uma combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios com as normas internacionais da contabilidade\u00a0<\/strong>\u2014\u00a0International Financial Reporting Standards (IFRS)\u00a0\u2014 devido \u00e0 complexidade do processo.<\/p>\n<p>Com as IFRS, as demonstra\u00e7\u00f5es financeiras ganham em confiabilidade. Para contabilizar uma combina\u00e7\u00e3o, deve-se adotar o m\u00e9todo de aquisi\u00e7\u00e3o.<\/p>\n<p>Este exige a identifica\u00e7\u00e3o de um adquirente\u00a0\u2014 no caso, o comprador \u2014, a determina\u00e7\u00e3o da data em que ser\u00e1 feita a aquisi\u00e7\u00e3o, o custo da aquisi\u00e7\u00e3o, o reconhecimento, bem como a mensura\u00e7\u00e3o de ativos e passivos e o reconhecimento e a mensura\u00e7\u00e3o do goodwill ou negative goodwill.<\/p>\n<p>Ativos e passivos devem ser mensurados e reconhecidos de maneira separada nesse processo, <strong>de acordo com o <a href=\"https:\/\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/valor-justo\/\">valor justo<\/a> na data de aquisi\u00e7\u00e3o<\/strong>. Devem ser mensurados o\u00a0valor justo, os ativos e os passivos identific\u00e1veis da adquirente sem exce\u00e7\u00f5es.<\/p>\n<p>A participa\u00e7\u00e3o de n\u00e3o controladores deve ser mensurada de acordo com o seu valor quando da aquisi\u00e7\u00e3o (data) ou pela aplica\u00e7\u00e3o do seu percentual de participa\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o ao valor justo dos ativos l\u00edquidos identific\u00e1veis da adquirida.<\/p>\n<p><strong>Ocorre diferen\u00e7a em rela\u00e7\u00e3o aos m\u00e9todos de mensura\u00e7\u00e3o <\/strong>quando a adquirente faz a op\u00e7\u00e3o por mensurar o valor justo das a\u00e7\u00f5es dos n\u00e3o controladores\u00a0\u2014\u00a0valor que pode ser diferente daquele da participa\u00e7\u00e3o dos n\u00e3o controladores em rela\u00e7\u00e3o aos ativos l\u00edquidos da adquirida, cujos valores justos foram avaliados pela adquirente.<\/p>\n<p>De acordo com o IFRS 3, o goodwill ser\u00e1 o excesso de valor entre &#8220;o valor justo do montante transferido para obten\u00e7\u00e3o do controle, mais o valor atribu\u00eddo \u00e0 participa\u00e7\u00e3o dos n\u00e3o controladores e o valor justo de alguma participa\u00e7\u00e3o pr\u00e9via na adquirida&#8221; e &#8220;o montante de ativos adquiridos l\u00edquido dos passivos assumidos identificados na combina\u00e7\u00e3o e mensurados de acordo com o previsto na IFRS 3&#8221;.<\/p>\n<p>Com a IFRS, o goodwill n\u00e3o deve ser amortizado, devendo ser <strong>objeto de an\u00e1lise peri\u00f3dica<\/strong> para determinar se o mesmo deve ser submetido a um <u><strong><a href=\"http:\/\/portal.blbbrasilescoladenegocios.com.br\/teste-de-recuperabilidade-impairment\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\" class=\"broken_link\">impairment<\/a><\/strong><\/u> ou teste de impairment.<\/p>\n<p>As perdas devem ser reconhecidas diretamente no resultado do per\u00edodo, n\u00e3o podendo ser revertidas posteriormente. N\u00e3o amortizar o goodwill representa dizer que n\u00e3o existe um per\u00edodo espec\u00edfico para que o ativo traga benef\u00edcios econ\u00f4micos.<\/p>\n<p>J\u00e1 em rela\u00e7\u00e3o ao goodwill, em casos de compras com essa caracter\u00edstica, <strong>a avalia\u00e7\u00e3o dos valores justos dos ativos e passivos precisa ser refeita <\/strong>como forma de garantir a n\u00e3o exist\u00eancia de erro na avalia\u00e7\u00e3o inicial.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/material.grupoblb.com.br\/teste-de-impairment\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><img loading=\"lazy\" class=\"alignnone size-full wp-image-24441\" src=\"https:\/\/i0.wp.com\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/Ebook-Guia-sobre-como-realizar-o-Teste-de-Impairment-CPC-01.png?resize=770%2C136&#038;ssl=1\" alt=\"Ebook Guia sobre como realizar o Teste de Impairment (CPC 01)\" width=\"770\" height=\"136\" srcset=\"https:\/\/i0.wp.com\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/Ebook-Guia-sobre-como-realizar-o-Teste-de-Impairment-CPC-01.png?w=850&amp;ssl=1 850w, https:\/\/i0.wp.com\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/Ebook-Guia-sobre-como-realizar-o-Teste-de-Impairment-CPC-01.png?resize=300%2C53&amp;ssl=1 300w, https:\/\/i0.wp.com\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/Ebook-Guia-sobre-como-realizar-o-Teste-de-Impairment-CPC-01.png?resize=768%2C136&amp;ssl=1 768w, https:\/\/i0.wp.com\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/Ebook-Guia-sobre-como-realizar-o-Teste-de-Impairment-CPC-01.png?resize=24%2C4&amp;ssl=1 24w, https:\/\/i0.wp.com\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/Ebook-Guia-sobre-como-realizar-o-Teste-de-Impairment-CPC-01.png?resize=36%2C6&amp;ssl=1 36w, https:\/\/i0.wp.com\/blbescoladenegocios.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/Ebook-Guia-sobre-como-realizar-o-Teste-de-Impairment-CPC-01.png?resize=48%2C8&amp;ssl=1 48w\" sizes=\"(max-width: 770px) 100vw, 770px\" data-recalc-dims=\"1\" \/><\/a><\/p>\n<h2><strong>A combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios em est\u00e1gios<\/strong><\/h2>\n<p>Os processos de fus\u00e3o, incorpora\u00e7\u00e3o e cis\u00e3o, ainda que gerem resultados interessantes para os gestores envolvidos, <strong>podem trazer preju\u00edzos para o consumidor<\/strong>. \u00c9 por isso que o Conselho Administrativo de Defesa Econ\u00f4mica (CADE) atua no sentido de aprovar ou n\u00e3o esse tipo de processo.<\/p>\n<p>Dessa forma, alguns pontos devem ser observados de modo que tanto as empresas envolvidas quanto a opera\u00e7\u00e3o <strong>sejam realizadas adequadamente<\/strong>. Alguns deles s\u00e3o:<\/p>\n<ul>\n<li>a participa\u00e7\u00e3o das empresas no mercado em que atuam;<\/li>\n<li>a exist\u00eancia de rivalidade entre os envolvidos;<\/li>\n<li>a diversidade dos produtos ou servi\u00e7os em quest\u00e3o;<\/li>\n<li>a qualidade desses produtos e servi\u00e7os.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Feita a avalia\u00e7\u00e3o, <strong>cabe ao CADE decidir se aprova sem restri\u00e7\u00e3o, com restri\u00e7\u00e3o ou se reprova a opera\u00e7\u00e3o<\/strong>. O objetivo do CADE \u00e9 conferir se a reestrutura\u00e7\u00e3o societ\u00e1ria interferir\u00e1 nas pr\u00e1ticas de mercado criando situa\u00e7\u00f5es de monop\u00f3lio, por exemplo, <strong>algo que pode prejudicar os consumidores<\/strong>.<\/p>\n<p>Assim, para que a combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios realmente aconte\u00e7a, <strong>\u00e9 preciso que seja realizada uma s\u00e9rie de an\u00e1lises por parte das entidades envolvidas<\/strong>. Isso tem a ver com a identifica\u00e7\u00e3o dos interesses dos participantes, as avalia\u00e7\u00f5es de seus ativos e passivos, a avalia\u00e7\u00e3o a respeito de todos os aspectos societ\u00e1rios e patrimoniais e a <strong><u><a href=\"http:\/\/portal.blbbrasilescoladenegocios.com.br\/confira-9-tecnicas-de-negociacao-para-colocar-em-pratica-na-sua-empresa\/\" class=\"broken_link\">negocia\u00e7\u00e3o<\/a><\/u><\/strong> a respeito da implementa\u00e7\u00e3o do processo idealizado.<\/p>\n<p>Consequentemente, deve ser feita a realiza\u00e7\u00e3o dos c\u00e1lculos tribut\u00e1rios que far\u00e3o parte da nova realidade, <strong>visando definir quest\u00f5es como o enquadramento tribut\u00e1rio ideal <\/strong>e outras quest\u00f5es fiscais tamb\u00e9m preponderantes.<\/p>\n<p>Outra etapa fundamental \u00e9 a elabora\u00e7\u00e3o do <strong>Plano de Neg\u00f3cios<\/strong>, tendo em vista o novo cen\u00e1rio da organiza\u00e7\u00e3o, a avalia\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica, o <strong><u><a href=\"http:\/\/portal.blbbrasilescoladenegocios.com.br\/planejamento-patrimonial-societario\/\" class=\"broken_link\">planejamento societ\u00e1rio<\/a><\/u><\/strong>, entre outras demandas.<\/p>\n<h2><strong>O que levar em considera\u00e7\u00e3o para adquirir uma empresa<\/strong><\/h2>\n<p>Em primeiro lugar, \u00e9 preciso ter <strong>aten\u00e7\u00e3o a quest\u00f5es que n\u00e3o fazem parte da realidade do empreendedor<\/strong> que decide come\u00e7ar um neg\u00f3cio pr\u00f3prio. Quando algu\u00e9m compra uma empresa, <strong>\u00e9 preciso verificar se ela realmente pode representar um investimento lucrativo<\/strong>.<\/p>\n<p>Para isso, <strong>o investidor deve considerar se\u00a0possui os recursos necess\u00e1rios<\/strong> para lidar com o dia a dia do neg\u00f3cio, as caracter\u00edsticas dos clientes e dos\u00a0fornecedores, a natureza do setor em que aquela atividade \u00e9 desenvolvida, entre outros pontos.<\/p>\n<p>Conhecer a empresa al\u00e9m de impress\u00f5es superficiais, de maneira a ter como avaliar a reputa\u00e7\u00e3o da companhia no mercado, <strong>\u00e9 fundamental para ter \u00eaxito na aquisi\u00e7\u00e3o<\/strong>. Outro fator que precisa ser observado \u00e9 o volume de capital dispon\u00edvel para a compra.<\/p>\n<p>Isso vai al\u00e9m do valor da compra, compreendendo tamb\u00e9m o capital de giro capaz de cobrir as despesas. Por esse motivo, <strong>realizar uma an\u00e1lise de fluxo de caixa da companhia \u00e9 imprescind\u00edvel<\/strong>. Da mesma forma, \u00e9 preciso conhecer os custos da empresa em quest\u00e3o\u00a0\u2014 evitando, assim, um investimento de risco.<\/p>\n<p>\u00c9 preciso, ainda,\u00a0<strong>conferir se o pre\u00e7o proposto na venda \u00e9 realmente justo<\/strong>. Voc\u00ea pode conseguir isso trabalhando com m\u00e9todos como a abordagem de ganhos capitalizados, o m\u00e9todo de ganhos excedentes e o m\u00e9todo de ativos tang\u00edveis.<\/p>\n<p>N\u00e3o deixe tamb\u00e9m de conhecer os demonstrativos financeiros atuais da empresa, envolvendo um per\u00edodo que vai de 3 a 5 anos desde hoje. Caso seja necess\u00e1rio, <strong>n\u00e3o deixe de pedir ao atual propriet\u00e1rio do neg\u00f3cio a realiza\u00e7\u00e3o de uma auditoria<\/strong> independente.<\/p>\n<p>Lembre-se: mesmo depois de concretizada a negocia\u00e7\u00e3o, <strong>\u00e9 poss\u00edvel ter o atual propriet\u00e1rio como um aliado<\/strong> na nova etapa do neg\u00f3cio\u00a0\u2014 especialmente\u00a0no que diz respeito ao processo de transi\u00e7\u00e3o. Nesse sentido, \u00e9 preciso tamb\u00e9m envolver toda a equipe para que a mudan\u00e7a seja saud\u00e1vel e traga frutos para a nova gest\u00e3o.<\/p>\n<h2><strong>Benef\u00edcios de adquirir uma empresa<\/strong><\/h2>\n<p>As empresas podem fazer aquisi\u00e7\u00f5es por diversos motivos. Entre eles podemos citar:<\/p>\n<ul>\n<li>a busca pelo alcance de economias de escala;<\/li>\n<li>tentativa de obter maior participa\u00e7\u00e3o de mercado;<\/li>\n<li>conquista de maior sinergia, aumentando receitas, fazendo com que a empresa combinada opere de maneira mais eficiente do que as empresas separadas, diminuindo impostos e diminuindo o custo de capital;<\/li>\n<li>a redu\u00e7\u00e3o de custos nas atividades;<\/li>\n<li>busca por novas ofertas de nicho.<\/li>\n<\/ul>\n<p>\u00c9 bom lembrar que existem <strong>casos em que adquirir uma companhia j\u00e1 existente<\/strong> \u00e9 a \u00fanica alternativa poss\u00edvel para entrar no mercado de outro pa\u00eds. Nesse caso, a empresa j\u00e1 ter\u00e1 sua equipe atuando, sua marca e seus ativos, dando \u00e0 adquirente uma base interessante de clientes para exercer suas atividades.<\/p>\n<p>Pensando de maneira estrat\u00e9gica, <strong>a aquisi\u00e7\u00e3o pode ser de fundamental import\u00e2ncia para o crescimento de uma organiza\u00e7\u00e3o<\/strong>. Assumir as opera\u00e7\u00f5es de uma empresa que j\u00e1 possui o seu espa\u00e7o no mercado pode ser mais interessante do que tentar crescer come\u00e7ando do zero.<\/p>\n<p>Uma forma de expandir sem abrir m\u00e3o da efici\u00eancia \u00e9 investir em neg\u00f3cios novos no mercado, mas que apresentam <strong>elevado potencial para ganhar espa\u00e7o<\/strong>. Em casos assim, a aquisi\u00e7\u00e3o torna-se extremamente relevante para grandes empresas\u00a0\u2014 seja para amenizar a burocracia, seja para evitar restri\u00e7\u00f5es de recursos f\u00edsicos ou log\u00edsticos.<\/p>\n<h2><strong>Tipos de modifica\u00e7\u00f5es, diferen\u00e7as e vantagens<\/strong><\/h2>\n<p>Com a combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios\u00a0\u2014 seja via fus\u00e3o, cis\u00e3o ou incorpora\u00e7\u00e3o \u2014, <strong>as empresas ganham recursos para obter um melhor desempenho econ\u00f4mico<\/strong>. Assim, o objetivo das organiza\u00e7\u00f5es ao investir nesse tipo de processo \u00e9 obter retorno consider\u00e1vel sobre as suas opera\u00e7\u00f5es.<\/p>\n<p>Isso traz uma s\u00e9rie de vantagens. Uma delas \u00e9 a diversifica\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios. Dessa maneira, uma empresa pode, por exemplo, <strong>aumentar sua oferta de produtos<\/strong> e, assim, <strong>atingir um n\u00famero significativo de clientes<\/strong>.<\/p>\n<p>Da mesma forma, <strong>a combina\u00e7\u00e3o oferece melhores oportunidades de crescimento<\/strong> no mercado, assim como a possibilidade de <strong>diminui\u00e7\u00e3o de custos<\/strong>. Outro fator a ser destacado \u00e9 a <strong>elimina\u00e7\u00e3o da concorr\u00eancia<\/strong>, algo que, se feito de maneira estrat\u00e9gica, pode dar ao empreendimento a chance de atingir resultados em menos tempo e com menor dificuldade.<\/p>\n<h2><strong>O que \u00e9 o CPC 15<\/strong><\/h2>\n<p>O Comit\u00ea de Pronunciamentos Cont\u00e1beis (CPC) 15 \u00e9 um <strong>pronunciamento t\u00e9cnico que visa tornar mais relevantes e confi\u00e1veis as informa\u00e7\u00f5es fornecidas<\/strong> pelas entidades em suas demonstra\u00e7\u00f5es cont\u00e1beis no que se refere \u00e0 combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios e seus efeitos.<\/p>\n<p>O CPC tem sua <strong>aplica\u00e7\u00e3o restrita \u00e0 opera\u00e7\u00e3o de combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios<\/strong> entre entidades independentes economicamente, em que existe transfer\u00eancia de controle entre as partes, existindo controle total e n\u00e3o compartilhado.<\/p>\n<p>Nesse sentido, <strong>um neg\u00f3cio n\u00e3o \u00e9 necessariamente uma sociedade com personalidade jur\u00eddica distinta<\/strong>\u00a0\u2014 ou seja, ela pode ser a obten\u00e7\u00e3o de um controle sobre um conjunto l\u00edquido de ativos que constitui um neg\u00f3cio. \u00c9 o caso de quando determinada empresa adquire uma divis\u00e3o de outra empresa.<\/p>\n<p>\u00c9 o CPC 15 que\u00a0define o <strong>tratamento <u><a href=\"http:\/\/portal.blbbrasilescoladenegocios.com.br\/demonstracao-financeira-e-contabil\/\" class=\"broken_link\">cont\u00e1bil<\/a><\/u><\/strong> das combina\u00e7\u00f5es de neg\u00f3cios. Da seguinte forma:<\/p>\n<ul>\n<li>adquirida: diz respeito ao neg\u00f3cio no qual o controle passa a ser realizado pelo adquirente via processo chamado de combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios;<\/li>\n<li>adquirente: refere-se \u00e0 entidade que passa a ter o controle da adquirida;<\/li>\n<li>neg\u00f3cio: \u00e9 o\u00a0integrado que envolve atividades e ativos, estando apto a ser conduzido e gerenciado de forma a trazer retorno direto aos investidores ou outros propriet\u00e1rios, membros ou participantes;<\/li>\n<li>propriet\u00e1rio: s\u00e3o os detentores da participa\u00e7\u00e3o societ\u00e1ria em uma sociedade.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Dessa forma, o adquirente, dentro de uma combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios, \u00e9 a entidade que tem o poder para tomar frente das atividades envolvendo os neg\u00f3cios adquiridos, <strong>podendo fazer uso desse poder para intervir<\/strong> no seu retorno a respeito dos neg\u00f3cios.<\/p>\n<p>\u00c9 a entidade que passa a ter, de fato, o controle sobre os neg\u00f3cios\u00a0\u2014 sejam eles combinados ou adquiridos. <strong>O CPC 15 exige a aplica\u00e7\u00e3o do m\u00e9todo da aquisi\u00e7\u00e3o<\/strong>, no qual se identifica o adquirente, a data da aquisi\u00e7\u00e3o e os ativos identific\u00e1veis adquiridos.<\/p>\n<p>Ele tamb\u00e9m exige a identifica\u00e7\u00e3o dos passivos assumidos e das participa\u00e7\u00f5es societ\u00e1rias daqueles que n\u00e3o s\u00e3o controladores na adquirida e o reconhecimento e a mensura\u00e7\u00e3o do goodwill ou ganho em consequ\u00eancia de compra tida como vantajosa.<\/p>\n<p>A <strong>combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios \u00e9 um recurso interessante<\/strong> para que empres\u00e1rios e acionistas consigam expandir suas possibilidades. Esgotadas as alternativas das empresas\u00a0\u2014 ou mesmo quando a gest\u00e3o visualiza condi\u00e7\u00f5es para acelerar o processos de crescimento \u2014, a combina\u00e7\u00e3o pode ser considerada.<\/p>\n<p>Para tanto, \u00e9 necess\u00e1rio que exista o <strong>devido entendimento a respeito da complexa regulamenta\u00e7\u00e3o que torna esse processo seguro<\/strong> e de acordo com os interesses das organiza\u00e7\u00f5es e do mercado consumidor.<\/p>\n<p>Assim, as normas internacionais (IFRS) e a consequente necessidade de alinh\u00e1-las \u00e0s normas brasileiras\u00a0<strong>fizeram com que surgissem novos desafios para quem lida com informa\u00e7\u00f5es financeiras<\/strong> no Brasil. Investir no pa\u00eds passa necessariamente pelo devido entendimento das mudan\u00e7as que v\u00eam atingindo a contabilidade brasileira desde 2008.<\/p>\n<p>O <strong>chamado CPC 15 aumentou as exig\u00eancias<\/strong> para as empresas que participam de processos de combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios e trouxe novas orienta\u00e7\u00f5es, dando ao assunto <strong>maior relevo em rela\u00e7\u00e3o a per\u00edodos anteriores<\/strong>.<\/p>\n<p>Gostou de saber mais sobre combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios? Ent\u00e3o n\u00e3o deixe de assinar a nossa newsletter para ter acesso aos nossos\u00a0novos conte\u00fados em primeira m\u00e3o.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A delibera\u00e7\u00e3o CVM de n\u00famero 580, a chamada Combina\u00e7\u00e3o de Neg\u00f3cios (IFRS 3) e o CPC 15\u00a0s\u00e3o temas que precisam ser detalhados. Por isso, este artigo traz um panorama sobre combina\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios. 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