O equity crowdfunding \u00e9 uma nova op\u00e7\u00e3o no mercado de investimentos brasileiro que tem tudo para deslanchar, assim como nos EUA, por ser bastante positiva tanto para startups quanto para investidores.<\/p>\n
Do lado dos investidores, o contexto econ\u00f4mico brasileiro atual, onde a renda fixa j\u00e1 n\u00e3o remunera mais como outrora, influencia o capital a se mover em maior volume para o mercado de renda vari\u00e1vel, com investidores buscando alternativas com maior retorno. Prova disso \u00e9 o n\u00famero recorde de CPFs na bolsa de valores<\/strong><\/a> de S\u00e3o Paulo (B3), que atingiu a marca 2,24 milh\u00f5es em mar\u00e7o de 2020.<\/p>\n Do lado das startups, levantar recursos para crescer \u00e9 uma tarefa \u00e1rdua, mas j\u00e1 foi pior. Se antes os founders <\/em>viam poucas alternativas sen\u00e3o vender seus bens para iniciar um neg\u00f3cio e financiar o seu crescimento, hoje o cen\u00e1rio \u00e9 outro.<\/p>\n As rodadas de capta\u00e7\u00e3o est\u00e3o aumentando em volume e valor, sendo que 2019 registrou o recorde de investimentos em startups brasileiras. O crescimento foi de 80% com rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior e o valor investido atingiu a expressiva marca de U$ 2,7 bilh\u00f5es segundo a consultoria Distrito.<\/p>\n Al\u00e9m disso, agentes importantes para o ecossistema, como venture builders<\/strong><\/a>, aceleradoras, fundos de investimento<\/strong><\/a>, venture capitalists, investidores-anjo, entre outros, se multiplicam pelo pa\u00eds. Mais oportunidades para capta\u00e7\u00e3o de recursos.<\/p>\n Ok, mas onde e como o equity crowdfunding atua nesse ecossistema de inova\u00e7\u00e3o? Continue a leitura para saber tudo sobre essa nova forma de investimento e capta\u00e7\u00e3o de recursos!<\/p>\n De forma pragm\u00e1tica, o equity crowdfunding pode ser definido como o meio pelo qual pessoas investem em neg\u00f3cios n\u00e3o listados na bolsa de valores em troca de cotas dessas empresas. Essas pessoas se tornam \u201cacionistas\u201d e podem ter as suas cotas valorizadas conforme a performance dos neg\u00f3cios nos quais investiram.<\/p>\n A modalidade n\u00e3o tem a liquidez de uma bolsa como a B3, por exemplo, onde milhares de a\u00e7\u00f5es s\u00e3o negociadas diariamente e os chamados traders s\u00e3o populares. Pelo contr\u00e1rio, a inten\u00e7\u00e3o de um investidor de equity crowdfunding \u00e9 ver o seu capital ser valorizado no m\u00e9dio ou longo prazo.<\/p>\n O ponto \u00e9 que os IPOs n\u00e3o s\u00e3o t\u00e3o comuns para startups brasileiras. Apesar do fato de que abrir capital no Brasil custa pr\u00f3ximo da metade em compara\u00e7\u00e3o com os EUA, o Brasil tem cerca de 400 empresas listadas na bolsa, enquanto a NASDAQ (uma das bolsas de valores dos EUA), por exemplo, possui mais de 3.800 companhias listadas<\/strong><\/a>.<\/p>\n Dentre os motivos, o principal \u00e9 que \u00e9 dif\u00edcil para startups atenderem aos requisitos da CVM tanto para a realiza\u00e7\u00e3o do IPO quanto para a manuten\u00e7\u00e3o de estruturas de governan\u00e7a corporativa e compliance de excel\u00eancia como a das empresas listadas na B3.<\/p>\n Assim, o equity crowdfunding surge como alternativa de financiamento e investimento.<\/p>\n Se antes apenas agentes com consider\u00e1vel capital estavam aptos financeiramente a investirem em startups por conta do valor das cotas nas rodadas e complicadas negocia\u00e7\u00f5es realizadas diretamente com os fundadores, as plataformas de equity tornaram esse investimento poss\u00edvel.<\/p>\n O n\u00edvel de complexidade das informa\u00e7\u00f5es exigidas pela CVM para essa modalidade \u00e9 mais simples de ser cumprido quando comparado ao de uma empresa de capital aberto. Falaremos mais sobre essa regula\u00e7\u00e3o adiante.<\/p>\n Ent\u00e3o, ao acessar uma plataforma \u00e9 comum encontrar rodadas acontecendo com os mais diversos valores e volume de cotas. Por exemplo, a Umbler, startup de cloud-hosting de Florian\u00f3polis (SC) levantou R$ 1.000.000 em uma rodada da Captable.<\/p>\n A empresa negociou 3% das suas cotas, sendo avaliada em R$ 35.000.000 antes da rodada. Cada cota estava avaliada em R$ 100 e o lote m\u00ednimo era de 100 cotas.<\/p>\n Ou seja, por R$ 1.000 voc\u00ea consegue investir em uma startup, o que antes era inimagin\u00e1vel no Brasil al\u00e9m dos tradicionais investimentos de amigos e familiares. Quem ganha \u00e9 o ecossistema.<\/p>\n Mas tem futuro no Brasil? Basta olharmos para os EUA. Em 2019, o total investido foi de mais de U$ 137 milh\u00f5es<\/strong><\/a>, crescimento de 59% em compara\u00e7\u00e3o com 2018 (U$ 86 milh\u00f5es).<\/p>\n O canal oferecido para capta\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 gratuito. As plataformas ficam com parte do montante captado pela startup, percentual que varia de empresa para empresa. Al\u00e9m disso, algumas ficam tamb\u00e9m com um percentual sobre o lucro no momento da liquida\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es por parte do investidor.<\/p>\n Portanto, a regra para o sucesso dessas plataformas \u00e9 a sele\u00e7\u00e3o de neg\u00f3cios com potencial de crescimento exponencial. Afinal, rodadas de capta\u00e7\u00e3o bem sucedidas e um portf\u00f3lio de startups com grande potencial de valoriza\u00e7\u00e3o de cotas equivalem a retorno.<\/p>\n Bom para elas e para os investidores, que t\u00eam \u00e0 disposi\u00e7\u00e3o bons investimentos.<\/p>\n Embora voc\u00ea possa pensar que o servi\u00e7o \u00e9 encerrado com a conex\u00e3o entre quem quer investir com quem quer ser investido, n\u00e3o \u00e9 bem assim.<\/p>\n As plataformas ainda s\u00e3o respons\u00e1veis pelo gerenciamento desses investimentos, relacionamento com investidores, gera\u00e7\u00e3o de reports de desempenho, entre outras tarefas que contribuem para dar confiabilidade e transpar\u00eancia aos neg\u00f3cios.<\/p>\n Apesar de se parecerem no conceito principal (pessoas financiando algo de forma coletiva), s\u00e3o coisas bem diferentes.<\/p>\n Para ilustrar a diferen\u00e7a, vamos fazer uma breve compara\u00e7\u00e3o com a principal plataforma de financiamento coletivo, o KickStarter<\/strong>.<\/a><\/p>\n O KickStarter foi criado para ser um meio de financiamento coletivo para projetos inovadores. Geralmente, voc\u00ea encontra projetos que ainda est\u00e3o no papel e precisam de um impulso financeiro para se tornarem reais.\u00a0 S\u00e3o projetos de diversos tipos, sem ou com fins lucrativos.<\/p>\n A diferen\u00e7a come\u00e7a a\u00ed: em plataformas de equity crowdfunding voc\u00ea s\u00f3 encontrar\u00e1 neg\u00f3cios que j\u00e1 est\u00e3o operando no mercado e com fins lucrativos.\u00a0 Quanto mais potencial de crescimento o neg\u00f3cio tiver, melhor.<\/p>\n Outra diferen\u00e7a \u00e9 que em plataformas de financiamento coletivo<\/strong><\/a> as recompensas estabelecidas pelos investimentos v\u00eam em forma de brindes, descontos em produtos, entre outros.<\/p>\n Nas plataformas de equity n\u00e3o h\u00e1 recompensa estabelecida pelas empresas, a rela\u00e7\u00e3o \u00e9 de investimento. Voc\u00ea \u00e9 um investidor que viu potencial em um neg\u00f3cio e deseja que o valor investido valorize e se torne 10x maior, por exemplo.<\/p>\n Em termos jur\u00eddicos, a modalidade de intermedia\u00e7\u00e3o de investimentos foi regulamentada no Brasil pela Instru\u00e7\u00e3o 588 de 2017 da Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM)<\/strong><\/a>.<\/p>\n A norma foi respons\u00e1vel por trazer uma s\u00e9rie de diretrizes a serem seguidas pelas plataformas de equity crowdfunding com o objetivo de dar maior transpar\u00eancia na distribui\u00e7\u00e3o dos valores mobili\u00e1rios disponibilizados e ao alinhamento dos interesses econ\u00f4micos dos investidores e da empresa que ir\u00e1 receber os recursos.<\/p>\n O principal desafio que a Instru\u00e7\u00e3o buscou solucionar foi prover seguran\u00e7a jur\u00eddica \u00e0s plataformas e os investidores, que geralmente est\u00e3o bastante dilu\u00eddos nos neg\u00f3cios.<\/p>\nO que \u00e9 um equity crowdfunding?<\/strong><\/h2>\n
Como essas plataformas ganham dinheiro?<\/strong><\/h2>\n
Equity crowdfunding x Financiamento coletivo<\/strong><\/h2>\n
Regula\u00e7\u00e3o no Brasil<\/strong><\/h2>\n